監査に耐えられるWACCの計算方法 ３－負債コストの決定

簡便的な方法として、以下の３つが考えられます。  

１．日本証券業協会の格付マトリクスを使用する  

BBB格以上の格付けのある会社に限定される方法です。  
日本証券業協会→「公社債店頭売買参考統計値関係」→「格付マトリクス」
の長期社債の利回りを使用します。  

WACCは、会社が超長期にわたり事業を継続することを前提としているため、
残存年数はデータが存在する最も長い期間を採用します。  

２．現在の借入利率を使用する（借入契約書などから調べる）  

こちらも、可能な限り長期の借入利率を使用します。
借入が複数存在し、利率もまちまちの場合、平均をとります。  

３．表面利回りを使用する  

もっと簡便的にする場合には、
直近期の支払利息／直近期の有利子負債の平均残高（期首残高－期末残高）
を使います。  

ただし、短期借入も長期借入も混ざってしまうため、
WACCが超長期を前提とすることを考慮すると
少々乱暴な方法だとは思いますが、よく使われています。