会計の９０％が灰色と言われる理由

東芝は１７日に、東証からの指摘を受けて、適時開示の基準に違反があった旨を発表しました。

米原発子会社のウエスチングハウス（以下、ＷＨ）が
２０１２年から２０１３年度に計上した減損損失１，１５６億円を
公表していなかったというものです。

情報開示の姿勢に問題があるという以上に、
ＷＨに対する「のれん」３，５００億円を
減損していないことに関心を持ちました。

のれんを減損しない理由

東芝によれば、のれんを減損しない理由は、
ＷＨ単体決算と、連結決算との違いによるものです。

ＷＨ単体では、原子力事業を細分化し、
プラント毎、原発の監視・制御システム毎に採算を見て、
赤字のプラントを減損しました。

しかし、連結決算では、原子力事業全体として評価するため、
赤字のプラントがあったとしても、
他のプラントで赤字をカバーできていれば、
全体として減損は不要と判断します。

会計士であれば、「よくある話」だと理解できます。

しかし、一般投資家で、
この説明に納得できる人はどれだけいるのでしょうか。

のれんを減損したくないがための、
苦しい理由付けであることは間違いありません。

不正会計を行う余地は依然として存在する

元エンロンの財務責任者であるAndrew Fastow氏の言葉です。

日本語訳は、経営財務No.3236（2015年11月16日）から引用しました。

“Accounting isn’t straightforward – 10% is black and white and 90% is in the grey area,”
he said. “When you’re in the business world, being ethical is a lot harder than you think.”

「会計は簡単なものではない。10％が黒及び白で，90％が灰色である」
「実務界にいる限り，倫理というものは自分が考えているより難しい」

有名なパレートの法則（８０：２０の法則）というのがあります。

「全体の数値の大部分は、全体を構成するうちの一部の要素が生み出している」
という法則です。

パレートの法則に当てはめれば、
決算書の８０％の金額は、２０％の会計処理が占めています。

さらに、場合によっては
９９％の金額を１％の会計処理が占めることもあります。

でもって、その１％の会計処理が「灰色」だからこそ、
会計には不正の余地があると、言っているのだと思います。

代表例が「のれんの減損」

のれんの減損テストは、非常に多くの見積りから成り立っていて、
個々の変数を少しいじるだけで、全く違う結果を得ることができます。

東芝の３，５００億円の「のれん」であれば、
数百億円程度の金額は簡単に動くはずで、
「減損不要」という判断にすることも可能です。

そういう点で、
経営者の望む結果を得やすい会計処理であり、
エンロン元財務責任者が、「９０％が灰色」と言うのは、
非常に納得できるわけです。

誤解のないように補足

合理的な理由付けができているのであれば、
「のれん」を減損しないことは、「不正」ではありません。

何をもって「合理的」というか、
その判断を客観的に行うことは難しく、
万人が納得するような基準はありません。

だからこそ「灰色」だという意味でご理解ください。